中秋劫,风云变,节后迎来考验

作者:Jack

 

小长假前随著跌势,拉升了近一周的各金融期权的隐含波动率,节前最后一天才走低。

 

这中间固然有一日反弹,化解了空势续强的疑虑,但也与短线获利心态增强,认为股市不致于大跌而降低避险需求有关。可计划赶不上变化,假期间以港股及美股为首的全球有开盘的股市纷纷大跌,利空各异,预期对节后第一天的行情有著重大影响。

 

对于事件驱动的交易者来说,长假永远是一个好战场。假期中变化万千的局势,政策、国际、天灾、景气,无一不是驱动节后行情的好动力。可毕竟多空难料,因此期权双买策略就成为宠儿,在每每有长假来临前,市场布局事件驱动的好策略。

 

但市场总是刁钻,当多数人都掌握了相似的技巧后,技巧的超额价值就不复存在。节前双买进场导致权利金高涨,市场就产生一股力量来搭这个现象的顺风车,在更早的时间进场布局,在节前最后一刻反向获利了结,加上毕竟黑天鹅难寻,几番正规操作下来反而于节后来看双买策略绩效不佳,久而久之就让真正落实双买的人越来越少,甚至有人轻忽了风险,留著双卖过节。

 

或许周三重开盘,行情会低开高走,事情也没想像的那么严重。但依赖行情来挽救轻忽风险的想法,毕竟九死一生不够靠谱。风控是想在前面的,市场在考验我们技巧的同时,其实也在考验我们的信仰。用短期的现象而不是逻辑的本质来决定策略,时间久了多半都经不起考验,这一次,又是检验的时刻。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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