作者：陈竑廷
最近一直居家隔离，每天早上除了要线上抢菜，也没什么其他事忙，所以比较多时间可以在各微信群里暗中观察，也看到蛮多人对于交易的争论，于是启发我来分享下多年的金融交易体悟。
每个人有自己投资判断的方法，根据我的观察，这牵涉到价值观，不同价值观的人会有不同思考方式，如此产生不同的交易策略，因此市场上永远有多空两方。
但不论你如何判断多空，不论你的交易技巧有多精美或复杂，这些只是表象，就如柏拉图所说，我们要思考背后的本质，很多不一样的表象，背后的本质是一样的，于是，我这就区分两种价值观体系，一种是信仰者，一种是怀疑者。
最常见的信仰者是对于某些概念具有谜之深度认同，例如：认为某商品到了XXXX价格是绝对低点，抄底死抱就对了，或者某股票的估值绝对偏低，无脑买就对了。
对于信仰，我是非常尊重的，我一直认为信仰可以带给人力量，我自己对于某些理念也具有信仰，但信仰很多种，每种的生存率不一样，就像不是每个宗教或主义都能留存，最适合这个世界的，才能生存，有时我们可以为了信仰而牺牲，但在金钱上，没必要做无意义的牺牲。
例如有人认为股票长期就是向上，中国国力不断强大，要对A股有信心，现在已经是低点，买就对了，如此简单直白的道理，非常具有煽动力，而且政治上也非常正确。
我相信成熟国家的股市是会长期向上，例如像美国，但要注意，一般我们做这种长期投资，做的是指数，例如买上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF，如此能在国家长期发展中，获得相对应的经济发展报酬（平均约每年8%年化报酬），避开买个股踩雷的风险，这个道理在最近10年已经广为人知，毕竟是有大量的数据研究支持，不过能做到的人不多，因为我们总想赚多点。
而如果你是持有某个地产股，或某个医药股，然后用类似的信仰去长期持有，那就非常危险了，生存率可能不高，且这也不是对于成熟国家的看好，只是你自己主观偏好某个股票，然后找个说法来自己骗自己。
没错，我们人类很喜欢把自己的行为合理化，当你是穷人时，你就会觉得富人都是运气好，只会靠各种恶劣手段赚钱，自己穷是因为被富人压榨，而当你是富人时，你会觉得自己的成功都是靠努力，靠自己优秀的经营赚大钱，而那些穷人都是不够努力。
一个持有A股票的人，会不断找理由或信息来支持自己的看法，对于各种负面不利的信息，都会自动忽略，遇到行情不利时，会抱团取暖，会找各种蛛丝马迹来鼓励，最终成功的时候，你都被自己的坚持所感动，或许还能成为周边人的偶像。
但更多的是我们没看到的失败案例，由于最终亏损过大，信仰崩塌，甚至一次亏光自己所有资产。我觉得这是信仰者这类别最大的危险，当你丧失人类另外一个美好的能力-理性思考，你就浪费了生而为人的价值。
而在金融市场博弈，还得考虑工具的差异，股票投资跟期货交易不一样，跟期权交易又更不一样，还是那句老话，你不能拿明朝的剑斩清朝的官，海马不是马，不同投资工具有不同的玩法。
期货具有高杠杆，赚的时候快，亏的时候也快，且当在亏损时，保证金要求还会增加，除非你资金无限，不然都很脆弱，容易在保证金追加的压力下，被迫平仓，在极端走势中，往往被平在最差的点位，如果用期货逆势抄底，想做长线投资，你需要对自己的仓位做压力测试，在极端行情下，是否资金够用，同时，也要对自己的心理做压力测试，玩射击游戏，跟你真正上场打仗，那是完全不一样的心理体验，我们要诚实面对自己的承受能力，不要为了赚钱，赔掉大量的生活品质。
很多期货仓位控制不当的信仰者，在长期不利的走势中，最终成为殉道者，即使撑过来的人，由于长期心理折磨，只要行情反弹到可以回本了，或者赚了点钱，就赶紧出场，想要结束这心理折磨，根据现代心理学研究，人类的意志力是消耗品，当严重耗损后，就会想尽快摆脱这种痛苦，这也是为什么技术分析的交易者会很看重压力区，因为那里有大量的套牢盘要消化。
而对于利用买期权的投资者，可以免除保证金的压力，也因为买方亏损有限，心理负担降低很多，在连续大跌走势中，信仰者会认为是好时机，想起老巴那局名言，别人恐惧我贪婪，于是买入认购期权抄底，想说还能利用期权特性（损失有限、获利无限），结果最终发现行情止跌反弹时，手上的期权价值还是下跌，抄底成功还是亏。
信仰者也不只限于基本面或价值投资，只是因为用宏观分析或者基本面数据的，比较需要时间来验证最终的结果，时间越长，人的意志力消耗殆尽时，就越需要更高一层的力量支持下去，那就需要信仰。
同样的逻辑，其实也适用市场里的另外一派-技术分析，当你执着于追求某种指标、某种技巧能永远带你财富时，你也变成了某种信仰者，一旦行情出现跟历史都不一样的走势，或者出现超乎意料的涨跌时，技术分析者也会成为殉道者，统计套利者也会成为殉道者，短线重仓者也会成为殉道者。
看来看去，什么都不靠谱，什么都有问题，我们如何追寻到投资获利的真理？如何找到“天道”？
哲学流派中有一个很有名的派别，怀疑主义者，而对于这个流派，不同阶段的人类，会对他有不同的理解，而本文的怀疑主义者，只是根据我的主观理解。
怀疑论者不是无脑怀疑，也不是个没信仰的机器人，而是在拥有一个武器时，却保持怀疑这武器的可靠性，永远不排斥用新武器去取代旧武器，犹如小平同志的名言：无论白猫黑猫，能抓老鼠的就是好猫。
看到这里，感觉就是个很简单的道理，但在金融市场的投资者，很多人都没做到，他们都忽略了一个核心：初始武器，你得先有个你目前相信的方法，才有怀疑的空间，这方法得是具有一定范式，而不是没理由的忽然1又忽然2。
如果什么方法都没有，你如何开启怀疑？我们不知道真理在哪，但只要有一套方法，不管它现在对不对，借由不断实践，错了就改，对了就继续，这方法就能不断靠近获得真理。
很多人做金融交易，根本就没有方法，尤其是股票市场的投资者，听消息、凭感觉、相信国家，这些都不是一套可以演化的方法，赚了你不知道为啥，亏了你也不知道为啥，完全无法进步，只能靠一身是胆。
在做金融交易时，大部分的方法框架都是归纳法，归纳依靠的是过往经验，或者高上大一点，叫依靠数据，不论你是用技术指标、量化分析、基本面分析，都是从过往的数据里去找出一些规律，而期待未来行情能重复这规律，或者说大概率能重复这规律。
但这种归纳法，不是人类独有，例如科学家做过的动物实验，随机关了一群狗，在喂肉之前会摇铃，一段时间后，科学家只要摇铃，狗就会跑过来，期待肉吃，这是连狗都会的经验推断。
还有火鸡，火鸡也会归纳法，每天主人晚上8点会来提供食物，于是火鸡觉得主人是好人，有一天，是感恩节，主人8点一样来，火鸡很开心，准备吃饭了，但这次主人没带来食物，手上拿着一把刀… 火鸡在此结束了生命….
从火鸡的故事你可以看到，归纳法的一个致命伤，无论再多的历史数据，都无法证明一个道理：主人是好人，甚至，越多的过去经验，给了你越多的信心，结果对最终的死亡越没有防备。
而在期权市场里，会把这种非对称的盈亏更放大，所以我们在做策略布局时，即使再怎么对自己的一些方法有信心，我们都时刻要顾虑生存和尾部爆发。
举个例子，不然感觉太抽象，我们团队本身是以K线分析做多空判断，结合隐含波动率，做相对应的期权策略布局，喜欢做顺势交易，不论是个人账户，或者是管理的私募产品，用的方法都是类似，以3/7附近的沪深300指数为例，用这套方法做个思想实验，
我们交易的方法论里面，主要看重转折和突破这两大关键点，周期是看日线。
我们用趋势做背景辅助，可靠性高，但反应慢，形态用来判断突破，但机会不多，K线用来抓转折，反应比较快，但杂讯多。
以上图为例，是沪深300日线图，在红圈之前，整体行情明显看到是往下，高点不断下降，所以背景趋势是偏空，但偏空不一定要做空，只是会先排除积极做多这个选项。
再来看到蓝线，那是支撑线，是重要的观察价位，为什么它很重要？首先你看前面一段时间的走势，每次到那附近，就有抵抗，不论是当天收下影线，或者隔天往上，都明显看出来这里买方力量大于卖方，如果说是凑巧，那也太巧了吧，以我们的归纳经验来看，除非这商品被控盘，不然这种形态的依据，还是值得参考。
再来看红圈这根K线，非常重要，它收盘已经微幅跌破蓝线，不能说就此失守崩盘，毕竟只是微幅跌破，也可能隔日反弹继续震荡，但在我们认为大背景是偏空的趋势下，在如此形态关键的支撑线跌破，那就得非常小心，尤其是做期权卖方的，非对称盈亏，更得小心。
处于红圈当天时，我们该如何布局？以最简单的四个期权策略来分别探讨，
1. 买认购期权：这不会列入考虑，我们是顺势交易者，也不做短线，所以在大背景趋势偏空下，这选项几乎很少列入考虑。
2. 卖认购期权：这是个挺好的选择，方向偏空，即使遇到反弹，隐含波动率也容易下降，对卖方有利，虽然赚的不多，但很稳健。
3. 卖认沽期权：这是最糟的选择，绝对不列入考虑，关键处跌破，虽然不一定大跌，但一旦跌势开启，市场形成共识，互相踩踏，隐含波动率还会大幅拉升，在红圈这的盈亏很不对称，对于卖认沽期权而言，行情止跌反弹，只赚一点，一旦跌下去，亏损会快速增加。
4. 买认沽期权：这是挺好的选择，在红圈关键处的盈亏比很好，但考虑到国家政策一直提到要维稳，此处可能陷入比较大的震荡，毕竟A股不像美股，不是在高位，下跌空间有限。
对于在红圈处积极做空，我们是还有些犹豫，而第二根K线（大阴线）的出现，就给了我们更多证据，此处空方表态，力量很强，这样做空就更有信心，直到有止跌迹象的K线出现。
综合以上，实际分享当时我们的操作，由于之前是虚值双卖布局（卖认购+卖认沽），红圈处首先我们买入认沽期权保护，跟原有的认沽期权卖方持仓组成1比1，相当于变成熊市价差，然后再加仓卖了些认购期权，直到第二根大阴线出现，才继续加买认沽期权做比较积极偏空操作。
以上就是我们交易方法的部分思维展现，我们有一套交易方法，但还是会时刻怀疑，我们有信仰，但这信仰不是单纯靠胆量或神秘力量，而是建立在思考和实践中。
由于我的价值观属于怀疑论，所以很不喜欢一些财经大V的绝对言论：“因为XX，所以XX，你看我说对了吧“。
任何人说他掌握了真理，或者掌握了天道，在我眼里，不是无知，就是诈骗。
实践才能出真理，知识是静态的，不断刺激才能演化，实现动态发展，但如果没有传承前辈的知识经验，一切从头开始，那会花费大量的时间和心力去摸索，在金融市场里，甚至很可能没摸索出来就阵亡了，所以我们也很重视系统性知识的传授，带学员起步，有了扎实的基础后，在实际的市场去磨练和提升。
总结下，各种交易技术只是表象，掌握本质才重要，知识沉淀+市场实践+怀疑辩证，这三元素搭配，是我认为真正的本质，这也是为什么我们一直提倡一个概念：赢在修正，不在预测！
每个人在市场中，不只是在追求盈利，更是自己思想和心灵的无止境探索。
对于交易方法的学习和精进，我们有提供K线和期权课程，当然也欢迎加入私货群，每天我和Jack有复盘分享，盘中也有群友互相切磋，做思想的碰撞。我们是协助学员们形成自己的一套体系，不是带单或报点位，毕竟如果你只是想看我们做多就做多的话，倒不如直接买我们的私募产品。
