预测涨跌靠谱吗？你的交易思维属于哪个门派

作者：陈竑廷

 

在金融市场做投资或交易的朋友，我相信都是想赚钱，而且无论你是否愿意承认，都是想靠此快速赚到钱，看着每天市场行情的涨跌，都是一遍遍对自我的考验。

 

你试着在行情变化里找规律，试着破解这谜题，看了很多书，也实战操作了很多次，但效果不理想，总是亏多赚少，你开始不相信行情能预测，也不相信有人能做到，甚至认为中国股市就是个大骗局，专门坑杀散户。

 

奇怪的是，你在某些机缘下，认识到一些人，的确能在市场长期赚钱，你陷入迷惘，不知道这些人是运气好？还是真有实力？如果真的有实力，那也就是说能靠判断行情赚钱，自己是否也可以做到？

 

今天，我们就来做思想辨证，在金融市场里，能不能长期靠判断市场涨跌正确而赚钱？

 

简单区分，就分为2种价值观门派。

 

第一种门派认为：市场行情不可预测，长期靠判断涨跌赚钱是不可能的。

 

这类门派的人会直接选择放弃判断行情涨跌，那还能靠什么赚钱？有的，市场这么大，肯定有，而市场交易里最迷人赚钱的方式还有套利，或者利用市场犯错的时候，例如买进被低估的股票，也就是所谓的价值投资。

 

问题来了，为什么市场不可预测？不能说因为你曾经试过，但一直亏钱，就认为判断涨跌不靠谱，你做不到，不代表其他人做不到啊，所以我们继续从不同角度做探讨。

 

通常这类门派的人比较理性，受过比较高水平的科学教育，认为市场价格是随机游走，即使短时间内可以猜对，也无法一直猜对，这就像玩掷骰子的游戏，你要猜中骰子的数字，1次、2次是可以，但100次呢？1000次呢？那概率几乎是零。

 

好的，既然气氛都到这了，我们以掷骰子这游戏来研究概率。

 

 

 

骰子有6个数字，每次掷的时候，掷到任何一个数字的概率是6分之1，短时间内可能看不出来，例如连续掷6次，它可能是1、5、5、2、5、1，也可能是3、3、3、5、6、5，但只要掷的次数够多，长期来看，每个数字就是6分之1概率，你的胜率也就6分之1，这是理性且客观的规律，并不会因为你特别聪明，或者眼力特别好，就能提升胜率。

 

但事实是这样吗？

 

如果你可以得知掷骰子环境下的各种信息（空气湿度、空气阻力、骰子重量、碰撞弹性系数等），搭配投掷的初始速度和角度，那根据牛顿定理，是不是能准确预估骰子的数字呢？我以前无聊时，就练过掷硬币，在无数次练习后，掌握了力道，可以80%控制连续掷硬币都是正面。

 

然而现实是，我们不可能掌握骰子环境的所有信息啊，的确，掌握全部信息是不可能，但掌握一部分可以吧，只要掌握一部分优势信息，是不是就能提升胜率了，金融市场博弈跟躲避狮子的故事很像，你不用跑得比狮子快，你只要跑得比旁边的朋友快，最终胜利的就是你。

 

信息不对称就是金融市场里很常见的优势，矛盾的是，那些不相信市场可以预测的人，也常常在追逐市场的内线信息。

 

再来看一个情况，如果骰子连续掷5次6，你可能觉得只是运气好，但连续掷50次都是6呢？你不会觉得这骰子有问题吗？还是倔强地相信理性概率？觉得继续掷下去就会还你公道？

 

姑且不论骰子有问题，即使我们假设市场是公平的，没有人作弊，那也无法避免偏差，因为金融市场有一点跟骰子游戏有很大差别，那就是独立性问题。

 

什么是独立性问题？也就是说我这次骰子掷出2，并不影响我下次掷骰子的概率，即使我连续掷了10个2，只要骰子没有被作弊，下次我掷出2的概率还是6分之1，两个事件互不影响，概率学上称为独立性事件。

 

那金融市场是独立性事件吗？昨天的行情会不会影响今天的行情？上涨或下跌到某些价格时，会不会影响到后续行情？基本上，只要不是纯学术派，有在市场上博弈过的朋友，应该都能体会到，在部分情况下，昨天的行情是能影响到今天的行情，情绪是可以感染情绪，行情能推动行情，因此，金融市场每天的涨跌，或者某两个时刻的涨跌，在很多情况下并不独立，而是会互相影响。

 

这样看起来，似乎市场有规律可循，可以找到某种方法借此获利？

 

于是，有了第二种门派，认为：市场行情可以预测，长期靠判断涨跌赚钱是能做到。不过这门派里的分歧也很多，有极端主义、相对主义、修正主义。

 

首先来看极端主义，这类门派的人相信行情可以预测，且大都认为自己掌握了某种技术，可以在市场大杀四方，赚钱并不难，只要你愿意，你也能学会，掌握这技术就能步上财富自由之路。

 

无论这些“技术”是什么技术指标、或者什么缠论、或者什么秘密程序策略、或者某种很有逻辑的分析框架，本质都一样，认为只要A就会B，当C发生了，按照逻辑就是要发生D，你只要按照天道，就能赚钱。

 

这类门派有文笔很强的大V，也有口才很好的分析师，或者神秘的高手，其在市场实战的表现也是大好大坏，因为逻辑正确不代表能赚钱，市场不是数学公式，当A得知就能推导出B，市场没这么理性，甚至有时候完全反逻辑来，我们要用逻辑来思考，但不能被逻辑限制住，就像你无法靠逻辑理解为什么没有外星人，你也无法用逻辑解释，为什么你不是王思聪.....

 

极端主义的人除非有特殊商业目的，不然只要在市场久了，被毒打多次后，观念会开始转变，可能变成不相信市场可以预测，也可能还是认为能预测，但只有某些情况下才可以，部分转向相对主义或修正主义。

 

相对主义的人一样认为行情可以预测，但不是根据什么厉害的技术，而是因为市场不公平，信息不对称，有人具有非常大的优势，甚至可以控盘，我只要找到它，贴上它就好。

 

这类门派的人也差异很大，有不断打听内部消息的，也有研究大户资金流动向的，也有研究大户持仓之类的，没有什么复杂的逻辑，就是找到大哥，跟着大哥走就能赚钱，但问题来了，大哥为什么要让你跟，如果大哥发现你了，会不会故意搞你，由于互相无法信任，相对主义里长期活下来的，可能每次交易都只能轻仓，为什么，因为重仓的那些人已经在某次战役中被牺牲了。

 

最后要介绍的就是修正主义，这类人认为行情或许可以预测，但核心是动态调整，每笔交易都是概率，有时候开局得好，胜率高，有时候开局得不好，胜率低，但随着更多行情信息进来，我们能调整布局，不墨守陈规，进一步提高胜率。

 

修正主义的交易者，其实用到了概率学里的贝叶斯推理，这推理常用在不确定环境下的决策，而且是针对无法列举的事件。

 

 

那什么是贝叶斯推理？

 

面对可以列举的事件，例如掷骰子，我们知道总共有多少情况，就能算出任何一个情况发生的概率，如果这是金钱游戏，搭配盈亏金额，就能知道自己某种玩法长期能不能赚钱，但真正的金融市场千变万化，根本就无法知道所有可能的事情，因此，面对随机事件，我们只能先做个判断，然后根据新信息不断调整判断，这就是贝叶斯推理。

 

就像你看到前面有个人，长头发，你会先猜这个人可能是女的，再靠近点你发现他手臂肌肉很健壮，于是修正猜测，这人可能是男的，再靠近点，你发现他有胡子，于是你几乎确定他就是男的了。

 

这种方法，就像我们交易艺术汇一再宣扬的理念：【赢在修正，不在预测】，这句话不是说预测不重要，预测当然也重要，它不是乱猜，需要有方法，才能提高第一次猜测的正确率，但更重要的是，当新的信息出现时，行情变化后，你会不会修正，往往关键的盈亏，就在于你对修正的理解和执行。

 

以我们团队在私募基金做期权的资产管理为例，我们通常会根据宏观环境，结合每日K线的变化，做出行情判断，决定目前是处于多头趋势？或空头趋势？或横盘无序？或多空要发生转折？

 

有了初步行情格局判断，还得思考做对和做错的风险报酬，以及后续可以怎么调整，如果只用传统的股票或期货，就比较被动，而我们会结合期权策略，提高容错率，并在行情进一步变化时，有更多手段可以做动态调整，长期以来，就能盈多亏少，不断累积利润。

 

行情可以尝试预测（避开困难的，把握容易的），但一定会错误，我们要适应犯错，重点不是判断正确，重点是最终赚到钱，在错误时敢于承认和调整，降低损失，在正确时要勇敢和冷静，提高获利。

 

 

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