巧用比率认购，股票回血不是梦！
作者：陈竑廷
所以，你要打起精神来，认真听啊！
那，究竟什么方法比较靠谱，能协助亏损的股票回本。
这，就需要用到期权工具了。
期权分为买方和卖方，买方先付一笔钱，获得一个权利，希望这个权利越来越有价值，未来就可以高价卖掉，而卖方是先收一笔钱，承担别人的权利，希望这个权利越来越没价值，未来就可以低价出场，或者就自动作废。
如果你持有沪深300ETF，有1万股，成本价为每股4元，现在沪深300ETF已经跌到3.8，为了抢救他，我们使用比率认购价差，布局方式为买入1张沪深300ETF的3.8认购期权+卖2张沪深300ETF的3.9认购期权。
布局完后，就等待奇迹发生。
市场价格是波动的，一个股票无论哪个方向，总不可能一直涨或一直跌，中间总会有反复，假设你运气非常好，刚布局完比率认购价差，行情就开始反弹，在期权到期时，假设沪深300ETF就涨回3.9，而原本ETF成本价是4，现在价格从3.8涨回3.9，亏损已经少一半。
但如果只是纯持有ETF，还得等他继续上涨到4.0才能回本，可是因为我们有另外布局了认购比率价差，其中有3.8认购期权买方，此时也获利，价差就是3.9 - 3.8，两个合在一起看，你的ETF持仓其实已经回本了，股价反弹一半，你就回本了，亏损快速补回来，这就是期权的魅力。
实际市场诡谲多变，有很多种走势，我们分为以下A、B、C、D四种沪深300ETF价格变化区域，更深入探讨总体盈亏情况。
如果沪深300持续下跌，行情落在图中A区，你的持股ETF会一直亏，而比率认购价差部分，由于布局时收权利金，还能赚一点，虽然无法弥补持股的亏损，但至少不会拖后腿，如果你是逆势加仓股票的，当股票持续下跌，那亏损就加倍了。
如果沪深300开启反弹，行情落在图中B区，你不仅持股ETF有回血，比率认购价差组合里的认购买方也赚钱，认购卖方也赚钱，最大盈利点是结算在3.9，此时整个策略所有部位都赚钱，故B区是最理想的区域。
如果沪深300持续上涨，行情落在图中C区，持股ETF回血颇多，比率认购价差组合里的认购买方一样赚蛮多，认购卖方的部分开始亏钱，行情一直涨就一直亏，但从整体来看，还是赚钱的，因为你有持股ETF和认购买方，这两个能与认购卖方做抵消，只是最大获利被锁住。
如果沪深300发疯式上涨，行情落在图中D区，单单从比率认购价差的盈亏图来看，它会亏钱，且越亏越多，但如果把持股ETF加进来看，总体盈亏应该像下面这张图，只是最大获利被锁住，总持仓损益并不会亏。
对于期权很熟悉的交易者，可以看出来，持有标的股票情况下，搭配比率认购价差，整体持仓组合是变成像牛市价差+备兑策略，所以，如此组合，方向还是看多，只是比较稳健的增加了杠杆，如果运气好，几次成功操作下，股价没有反弹多少，但持股就能回本，不用被动地等待来遥遥无期的回本价格。
好了，说到这，希望你能看懂，实战中用这策略还有小技巧，就是希望在隐含波动率比较高的环境下用，毕竟比率认购价差的组合里，卖的部位比较多，认购期权的隐含波动率越高，权利金越贵，用这策略会更划算。
总而言之，在面对亏损严重的股票时，你不是只能被动祈祷它涨回来，还能借由期权策略来回血，一步步把亏损主动弥补回来，而且是没有额外增加下跌风险的，能实现进可攻退可守，但问题来了，案例里用的是300ETF，你可能手中拿的是茅台、宁德时代、中国平安这些股票，不是ETF，那怎么办，国内目前只有ETF期权，还没有个股期权。
哦对了，周五有新消息，深100ETF期权快开了，不过现在对ETF期权已经无感，都差不多，等个股期权咯~
