【交易思考】技术分析有效吗？

【本文整理自新K线战法—2023版课程片段】

技术分析，是在承认信息不对称的劣势下，透过有效的解读市场上的交易轨迹，及时掌握趋势变化。

当你技术分析学到了一个程度之后，把这些来龙去脉都理解的非常透彻之后，就会发现技术分析的有效性是有限制的。这个前提就是信息不对称，一定要存在着信息不对称这个环境，技术分析才会有效。

换句话说，如果信息对称，技术分析就无效，就没办法通过市场上的交易轨迹来掌握趋势的变化。

那什么时候会出现信息对称？

就是重大的事件之前。天灾人祸大概就是影响行情重大变化的时候，但是天灾不可测，可人祸往往都是有机可循，比如说重大货币政策的改变，或者是欧美一些社会的动荡选举等等，像这种属于偏向事件驱动，在这个事件正式结果揭晓之前，不知道结果会是怎么样。

再比如美联储开货币政策FOMC会议，像这种重大会议之前可能不知道加息还是降息，加息或降息的幅度是多少，甚至知道可能的降息或加息的幅度，但不知道对未来的行情景气的看法等等，这种只知其一不知其二，甚至全盘都不一定很清楚的情况之下，就会形成全市场大致处于信息对称，没有特别的人提前知道，那因此在这种环境特殊的时间点之下你就没有办法通过交易轨迹去得知未来变化。

因此技术分析之所以有效，就是存在一个信息不对称的环境，那信息不对称的环境都是我们目前市场上大部分时间都是这个状况，也因此大部分时间有效的技术分析真的能够帮助投资朋友在多空研判上面有很好的效果，但少部分的时间特殊的时间点有其限制，所以信息不对称大概就是一个最重要的前提。

技术分析之所以有效，经过常年的研究与思考之后，我得出了两个结论：

1. 技术分析有效依据结论——侧写。

柯南说过“当你无法立即得知真凶是谁的时候，透过所留下的蛛丝马迹还是可以推测出这个真凶是谁”。

一旦柯南抓住这些蛛丝马迹，就可以慢慢的让真相浮出水面，这就如同在一个老鼠洞的旁边，你抓住了老鼠的尾巴，那么一定就会将老鼠整个揪出来。因为柯南发现了这些蛛丝马迹就是整个案情的一个脉络，也是最核心的地方。这就是侧写功能。

虽然最有名的是“真相只有一个”这句话。但是，当年看到他阐述线索的重要性的时候，就给了我启发。

当我们不知道股票或者股价的指数未来是往多发展还是会往偏空走向的时候，透过知道的人所留下来的交易轨迹去推论接下来的想法，并且他们通常都具有一定的消息的优越性，所以通过侧写功能让技术分析变得有效。

市场信息优越者不会跟你说明下一步的行动，甚至会去误导，但是有件事瞒不了，那就是留下来的交易轨迹，真正的做多者手上一定会有偏多的筹码。

通过这些有效解读市场的交易信息，筹码流向或者价格变化，就可以侧写出信息优越者背后的意图，从而进一步掌握多空的变化。

2. 技术分析有效依据——供求。

价格本身因为筹码的供求关系导致的变化，那这个是从交易本身所导致的驱动力量，跟另外一个外在基本面变化宏观变化所导致的驱动力量是不一样的。

市场好比是战场，多空分别代表树立的阵营，多胜则空衰，空强则多弱，通过不断的交易彼此在金融市场上交战，此消彼长绵延不绝，因此涨多就会是最大的利空，跌深就会是最大的利多。

通过交易的轨迹，其实在金融市场上常常遇到这种现象，可是你不一定知道这个就是供求所造成，比如说常常听到的逼空、杀多，都是因为价格本身的变化，进一步的导致更多的买盘或卖压的产生，而自己形成了价格更多的因果关系，跟外在的变数并没有一定的直接关系，甚至是没关系，那这种自我强化的供求关系也是技术分析有效，往往跟基本面完全无关。

你有时候会发现，情况没有那么糟，可是股价或者行情却一直在跌，跌的背后的理由可能本身是个小利空，但是随着卖压越来越重，看到有人卖就跟着卖（滚雪球效应），卖压越来越重的时候，自我发生强化，就形成了空势的强势发展。

因此，

侧写和供求，这两者是技术分析最有效的两个理由。