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《繁花》的股市博弈：从剧中学到的交易策略

作者：陈竑廷

最近繁花这电视剧很火，王家卫导演，胡歌主演，剧中有大量商业和股市博弈的戏份，原本只是看剧放轻松，顺便感受当年上海氛围，没想到其中有聊到一些交易手法，例如扶老太太下楼梯，对于金融市场老司机，这招现在很常见，但蛮多新朋友不了解，且如果要在期权上操作，可以如何应用呢？

1 扶老太太下楼-股票

繁花剧中最后有一场大战，代表机构的强总，对决散户派的宝总，强总借由大资金优势，不仅要赚钱，还想一步步把宝总往死里逼，在前期拉了一波上涨后，由于股价太高，不容易再靠拉股价获利，所以换了一招，说往上挣不了就往下挣，俗称扶老太太下楼梯。

具体操作手法，强总手中的股票成本价20元，往下砸盘，然后18元接回，这样成本变成18，以此类推，反复操作，股价就会跌跌不休，且强总的股票没有丢失，成本还一步步下降。

传统做股票，都是先低买再高卖，但扶老太太下楼是倒过来，先高卖再低买，不仅可以赚到差价，还能维持手中持股，目前已经是市场T+0团队的常见手法，如果是具有控盘实力的大资金操作，还可能是故意洗盘，把不坚定的筹码通通洗出去，最终在低位接走别人止损割肉的筹码。

如果你长期看好一只股票，但市场整体气氛不好，趋势向下，你也可以如此操作，慢慢降低手中持股成本，只是有卖飞的风险（你卖掉手中股票后，想要它跌下来再买回来，结果它就起飞了，一路上涨不回头）。

2 扶老太太下楼-期权

那身为期权交易者，扶老太太下楼这招，也能用在期权吗？

当然可以，而且还具有不一样的优势，在手中具有股票多头情况下，我们不操作股票来下楼梯，我们用期权卖方来下楼梯。

以50ETF期权为例，假设你持有1万股50ETF，成本价为2.5，我们借由期权卖方来收割利润，降低50ETF持股成本，不仅方向上可以短线获利，还能赚时间价值，假设50ETF当下价格也在2.5，我们情境分析一下，

1. 50ETF往下跌到2.48：此时50ETF持股亏损，不用理他，不是重点。

2. 50ETF反弹回2.53：此时50ETF持股获利，也不用理他，此时重点是可以趁机卖认购期权，例如卖2.6认购期权，收200元权利金，如果50ETF到期前没涨过2.6，那你200元权利金就可以全部赚走，但万一被涨破2.6，也还好，你有1万股50ETF多头保护锁住。

科普：卖行权价2.6的认购期权1张，如果50ETF涨过2.6，期权到期被行权，那卖方需要以2.6的价格卖1万股的50ETF给期权买方。

3. 50ETF又下跌到2.46：50ETF持股又回到亏损，一样不理他，此时2.6认购期权的权利金从200元跌到150元，你就可以止盈了，把2.6认购期权卖方平仓，获利50元。

4. 50ETF再反弹回2.53：同样套路，你决定再操作一次，重新卖出2.6认购期权。

5. 50ETF持续上攻到2.63，期权到期：原本期待50ETF再跌回去，继续短线赚权利金，没想到它一直涨，结果期权还到期，但不用怕，你应该开心，你手中有50ETF，成本价是2.5，现在50ETF涨到2.63，你2.6认购期权卖方要被行权，只是把持股强迫卖出去，获利是（2.6-2.5）*10000股+权利金。

但你可能不想丢失50ETF，没事，在到期那天，确定当月期权会被行权，可以卖次月的2.5认沽期权，如此反复操作下去，积小利为大利。